中国重汽股权转让幕后真意

  发布时间：2009/12/18 11:49:16 点击数：

导读:可以预见的是，中国重汽与在MAN曼强强联手，将对中国商用车格局产生重大影响。7月15日，中国重汽（香港）有限公司（简称中国重汽）与全球第三大重型卡车制造商德国MANSE集团简称MAN曼签订股权转让协议，MAN曼将…

   可以预见的是，中国重汽与在MAN曼强强联手，将对中国商用车格局产生重大影响。

    7月15日，中国重汽（香港）有限公司（简称中国重汽）与全球第三大重型卡车制造商德国MANSE集团简称MAN曼签订股权转让协议，MAN曼将拥有中国重汽25％的股权，成为中国重汽第二大股东。

    收购案引发业界强烈关注，作为中国最大的、战略型重卡企业，中国重汽“不差钱”为何要转让股权？双方合作的互利性体现在哪儿？MAN曼转让的卡车、发动机技术将对中国重汽未来发展产生怎样的影响？合作对MAN曼在中国的扩张又将起怎样的支撑作用？

    中国重汽要技术，MAN曼要市场

    双方签署了“股东协议、技术许可协议、股份购买协议、可转换债券认购协议”等一系列合作协议。根据协议，MAN曼向中国重汽转让完整的TGA卡车、符合欧III、欧IV及欧V排放标准的D08、D20、D26发动机及相关零部件的技术；MAN曼获得中国重汽25％股本加一股的股权，涉资60．48亿港元。

    值得一提的是，此前，中国重汽于2008年11月香港上市后募集了90亿港元资金，此次转让所得款项净额约为51．89亿港元。

    中国重汽宣传部副部长倪贵祥在接受笔者电话咨询时说：“2007年，两家公司就开始洽谈此事。此次合作是双赢的合作，技术上我们有需求，而且金融危机下大家都想占据更多的市场。”

    显然，合作的基础是中国重汽获得资金和技术；MAN曼获得市场。

    目前，在中国上路的50万辆重型汽车中，70％都是斯太尔技术，而这一卡车技术是1984年中国重汽从MAN曼旗下子公司斯太尔处收购而来的，可见，中国重汽技术革新迫在眉睫。

    “如果没有MAN曼公司的进入，他们未来的发展会遇到很大的问题。”汽车分析师贾新光说，“2006年潍柴动力和中国重汽分家之后，中国重汽发展最大的弱点就是发动机技术。”

    而MAN曼看重的则是中国市场的广阔空间和巨大的成长性。

    MAN曼方面在签约仪式上指出，这次对中国重汽的股权投资，目的就是要在全球最大、发展最迅速的中国重卡市场站稳脚跟。MAN曼发表声明称，入股有利于自己在新兴市场拓展业务。

    强强联手改变中国商用车格局

    收购完成后，中国重汽方持股比例由原来的69．35％下降至51％，MAN曼）以25％股本加一股的股权成为了中国重汽第二大股东。

    根据协议，在董事会全部17名董事中，MAN有权提名4名董事，其中1名为执行董事。关于这一变化可能对公司管理产生的影响，一位不愿透漏姓名的中国重汽内部人士告诉笔者：“我们公司会引入欧洲先进的管理方式和管理经验，这是对公司有利的事情。”

    网上调查显示，大部分网友认为这一合作会威胁到我国重型汽车产业的安全。对这一说法，该人士并不认同：“中国重汽保持了绝对控股地位，不存威胁的问题。”  关于这次合作对竞争对手可能造成的影响，他说：“由于技术上的落实还需要一定的时间，所以对竞争对手的影响还不好说。”

    虽然中国重汽低调回应，但可以预见的是，中国重汽与在MAN曼强强联手，将对中国商用车格局产生重大影响：一是沃尔沃与中国重汽中止合作，可能转而寻求与东风合作；二是MAN曼与中国重汽联手，将对陕西重汽及潍柴动力联盟形成冲击。

    陕西重汽主力车型德龙F2000源自MAN曼F2000车型技术，TGA与F2000虽不是同一技术平台，但都出自MAN曼，MAN曼向中国重汽转让TGA卡车技术后，中国商用车领域将出现混战格局。

    笔者发稿前获悉，沃尔沃和中国重汽已经达成协议，沃尔沃将退出合资期限为30年的华沃合资项目。倪贵祥向笔者证实：“有这件事，现在双方都已经同意了，不过暂时还没有书面表示。”

    除了技术提升外，合作还将提高中国重汽的国际化影响。倪贵祥说：“合作对中国重汽的出口会有一个很积极的促进作用。”

    当然，也有不同的声音。摩根士丹利分析员发表报告指出，无论是销量还是利润，中国重汽与MAN曼联合的效果需时两至三年才能显现，短期内公司仍要面对市场竞争导致价格下跌的挑战，同时，他们也对双方合作的执行能力表示担忧。