外资并购规定过于苛刻 私募股权投资在华降温

  发布时间：2009/9/18 8:46:54 点击数：

导读:面对中国的监管不确定性和那些意在保护“战略性”行业的相关规定，在人们的忧心忡忡之中，私人股本行业去年在中国的投资额下降了13%。　　与此同时，《亚洲创业投资期刊》汇编的数据表明，私人股本去年在…

面对中国的监管不确定性和那些意在保护“战略性”行业的相关规定，在人们的忧心忡忡之中，私人股本行业去年在中国的投资额下降了13%。
　　与此同时，《亚洲创业投资期刊》汇编的数据表明，私人股本去年在全亚洲的投资总额翻了一番，从2005年的300亿美元增至670亿美元。这要归因于澳大利亚的一系列交易，例如总额87亿美元的澳洲航空公司(Qantas)收购案。

　　包括杠杆融资在内，预计国际私人股本公司已经为亚洲地区准备了总额超过1000亿美元的资金。全球最大收购集团之一的Kohlberg Kravis Roberts (KKR)，预计将在近期宣布完成一只40亿美元亚洲基金的融资行动。

　　不过，财力雄厚的新进入者们纷至沓来，让人们担心更加激烈的竞争可能会推高资产价格，导致回报率降低。

　　《亚洲创业投资期刊》总编辑Paul Mackintosh表示：“私人股本投资额在这一年里翻倍，说明亚洲正在产生足够的交易，消化吸收最近为这个地区性市场募集的资金。”

　　《亚洲创业投资期刊》的数据显示，去年，私人股本对华投资额从2005年的88亿美元降至77亿美元。出现这种幅度的下降，一定程度上是因为2005年的投资额出现了大幅增长——当年，国际集团在中国国有银行海外上市之前进行了大规模战略投资。

　　不过，业内专家也指出，为了保护“国家经济安全”，中国政府针对外资收购中国本地公司制订了新的规定，也起到了冷却作用。这些规定已于去年9月开始实行。按照要求，那些有意收购中国企业的投资者，需要将拟议的交易送到中国商务部审批。

　　迄今为止，尚无一例此类交易获得批准。

　　结果，许多私人股本公司选择把注意力从投资新的交易，转向通过首次公开发行，在中国炽热股市上抛售现有股份。