对冲基金投资方式与融资融券有何区别?

  发布时间：2009/10/23 19:25:03 点击数：

导读:对冲基金是依靠多头和空头杠杆对同一股票，期货，期权等进行对冲操作，建立多头也建立空头，以规避风险但同时也会降低收益率。都为私募基金，对冲基金的投资者有严格的资格限制，美国证券法规定：以个人名义参加，最近…

对冲基金是依靠多头和空头杠杆对同一股票，期货，期权等进行对冲操作，建立多头也建立空头，以规避风险但同时也会降低收益率。都为私募基金，对冲基金的投资者有严格的资格限制，美国证券法规定：以个人名义参加，最近两年内个人年收入至少在20万美元以上；如以家庭名义参加，夫妇俩最近两年的收入至少在30万美元以上；如以机构名义参加，净资产至少在100万美元以上。1996年作出新的规定：参与者由100人扩大到了500人。参与者的条件是个人必须拥有价值500万美元以上的投资证券。一般由投资银行作推介会，那些有钱人回收到邀请，基金经理会在他们面前进行演讲“忽悠”他们掏钱，以后投资银行会收取对冲基金的交易经纪费，抑或经理们自己走上门去和机构投资者面谈。对冲基金经理回收取投资者2%的管理费，有投资收益回收取收益20%左右的回报。现在的对冲基金概念已发生很大变化，但杠杆利用保留下来而且杠杆越做越大。
融资融券是券商，投资银行，商人银行的基本业务之一，投资者以券商为交易对手，可作多或做空股票，但股票由券商决定种类，不是每种股票都可以拿来做融资融券的，券商只有认为有利可图时才会和投资者作交易。对投资者限制较少，交易期间投资者必须在融券或融资账户上维持一定保证金。对于投资者两者最根本的不同是投资者面临的风险不同，投资对冲基金风险是投资的全部，无收益经理照样收管理费，而且不受美证监会监管，融资融券投资者以保证金为损失底线，受交易所，证监会监管。